并未在"卖约"上签字，而后为补救并制约"卖约"，又与胡佛签订了"移交约"和"副约"，"副约"内特注明"中外合作"，但开平煤矿转入英商手中已成事实。
此事由严复最先发觉并提出《说贴》。
一九零二年的一天，一大队清兵走在开平煤矿的土路上，滦州知州在例行巡视。但他把头从轿窗中伸出，不禁打惊失色，飘扬在开平煤矿主楼上的龙旗不见了，只有英国的米字旗独自挂在那里。
龙旗实际上是大清国的代国旗，是中国主权的象征。
开平煤矿是中英两国合办的，约定是挂两国国旗。现在龙旗不见了，当然不行，叶知州不敢耽搁，马上交涉并强行要求挂起龙旗。
英国驻天津总领事得知此事后很不满，说开平煤矿是英国独资，中国官员强行让挂龙旗是一种挑衅行为，因此向外务部提出抗议。
这就是当时很有名的“龙旗事件”。
“龙旗事件”引起了袁世凯的注意。
期间他去上海公干，偶遇英国驻华大使，袁世凯质问英国大使，提出要求撤下龙旗是对中国主权的侵犯。
英使理直气壮的告诉袁世凯，开平煤矿已把全部资产卖个英国商人，并在英国注册，早已不是中英合资了。
袁世凯得知详情后，痛心疾首之余，三次参奏张翼，清**责令张翼收回开平。
开平煤矿事件实际上是一种诈骗行为，当然其中也包括中国相关官员的失误和渎职。
张翼在伦敦起诉多次，列强的法院如何会为一个弱国主持公道？正如国弱无外交，张翼在伦敦的所有努力，都以无结果而告终。
袁世凯又于一九零六年命周学熙创办滦州煤矿，用实力进行抵制，试图达到以滦收开的目的。
一九零七年三月，由周学熙发起成立"北洋滦州矿务有限公司"，一九零八年增股并改称"北洋滦州官矿有限公司"。滦州矿初定资本二百万两，主要股东包括袁克定、周学熙、龚仙舟、李士伟、李颂臣、陈一甫等人。这些大股东参与了前期的筹建工作。
滦州煤矿开工后生产发展迅速，一九零八年出煤一点二万余吨，到一九零九年已经达到三十五点七万余吨。而到一九一一年输往天津的煤竟达到九十八万吨之多。
这期间周学熙、李希明、李士伟等一起到英国伦敦参与了与开平公司代表那森的谈判。但是最后由于抵不住开平的跌价倾销压力，被迫让步，同意和开平联合经营，成立开滦矿务局，至此由
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