公司。
如果还有便宜的机会，我们还买。”
好了，上雪给大家划一下重点。
1、巴菲特买入中石油时，将之与其他同类公司做了对比，得出了中石油产量占全球3%，相当于埃克森美孚石油公司产量的 80%的结论，并且利润为120亿美元的中石油已经是一个庞然大物，先不说这家公司好不好，至少它非常大，且利润就算放到美国来说也位于市场前列。
2、巴菲特买入中石油时，中石油市盈率PE等于3，这意味着这家公司按照现在的盈利水平，只需要再运营3年就可以消化它的估值，可以说便宜得离谱，毕竟其他同类公司都是十几倍的市盈率。
3、巴菲特买入中石油前，就自己计算过中石油的估值，他的计算结果是1000亿美金，但市场给中石油的估值居然只有350亿，连4成都不到，钟摆明显已经位于左侧区间，估值回调是必然现象。
4、中石油当时把一半的利润都用于股息分红，股息率为15%，这个股息率高于任何债券，巴菲特买入中石油后就算中石油股票一分钱不涨，他每年都可以拿15%的股息，只要持有5年原先的本金靠持股息都可以回本了，拿够五年这就是一个绝对不会亏钱的买卖。
5、巴菲特2003年4月就开始买入中石油的H股共23亿股，付出的成本不到5亿美元，按照当时的汇率也就相当于1.6元人民币一股，而到了2004年底，巴菲特的投资已经基本翻倍。巴菲特从2007年7月12日开始以12港元左右的价格分批减持中石油股票，直到10月19日，他将持有的中石油股票全部清仓。清仓之后，很不幸港股的中石油，从7块多涨到了16块多，然后跌到了2块钱以下。
6、巴菲特在卖出前，又根据当时的市场情况重新给中石油算了一遍估值，他认为中石油的价值在2750 亿美元到 3000 亿美元之间，当中石油的市值落在这个区间时，巴菲特就卖出了。
巴菲特的这笔投资，付出成本是5亿美元，最后赚了40亿美元，4年翻8倍，它是一笔好的投资么？
毫无疑问，是的。
他遵守了价值投资的所有原则。
第一，选择有护城河并且肯定可以存活十年以上的公司。
中石油的最大股东是中国政府，股份比例占比90%，出资上不仅有中国官方背书，还是一个拥有垄断经营牌照的公司，行业进入门槛和壁垒都非常高，这就注定了中石油竞争对手少，
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