影还在继续。
蝶衣是戏里的虞姬，但段小楼却不是戏里的霸王，蝶衣已经到了人戏不分的境界。
不疯魔，不成活。
只是她不知道，段小楼只把戏当成了谋生的手段，人生如戏却不是戏，他很清醒的能够知道这一点。
另一边，菊仙因为段小楼救了自己而暗生情愫，她认为对方就是自己的霸王，她要以身相许！
菊仙和段小楼决定在一起，段小楼想让蝶衣当证婚人。
此时，观众们已经看出了蝶衣对师哥有着畸形的情感，即便他们不认可这种感情，但依然觉得蝶衣是可怜的，他们不希望段小楼和菊仙走到一起。
而蝶衣也确实不愿意，两人就此分道扬镳。
难受的蝶衣去了袁四爷家里，无意中看到了小时候师哥喜欢的那把宝剑。
蝶衣用尊严拿到了剑，可段小楼却斯人不再，忘记喜欢剑的事。
蝶衣将剑扔给他，从此不再有任何联系。
这里两人一刀两断，观众们看的揪心，这份“兄弟情”，他们是看着长大的，怎么说没就没了？
不过电影嘛，总归是需要一些小狗血的，他们猜到两人后面会继续同台。
契机很快就来了。
这一次，段小楼不想给日本人唱戏，结果被抓起来了。
蝶衣不愿救，直到菊仙说要是她愿意去救，自己就离开段小楼。
蝶衣给日本人唱戏，救出了段小楼，但却被段小楼很生气。
家国情怀这一点，他倒是有几分霸王的模样。
不过段小楼和蝶衣还是结婚了，他不再唱戏，蝶衣也不唱了。
可在关师傅出面后，两人又重新和好。
战争打完这里打完那里，但两人却很好的在一起，中间出过波折，也一一化解（这一段不能写，影片内容涉政了）。
蝶衣小时候救的孩子起名叫小四，小四和师傅争吵后，用手段抢了蝶衣的虞姬。
段小楼不想唱，但抵不住压力，还是和小四的虞姬唱了一曲《霸王别姬》。
蝶衣失了魂，不听师哥这个戏里戏外两面人的劝，她把戏服烧了。
到这里两人似乎是彻底结束了，段小楼和菊仙过着日子，蝶衣孤身漂泊。
第二次分开也有第二次重逢，因为一些不能写的涉政情况，蝶衣举报了菊仙曾经是窑姐的身份，而段小楼也被迫说自己不爱菊仙。
“我从此跟她划清界限啦
…。。